12 октября 2018 года
1396

Пётр Пушкарёв, шеф-аналитик ГК TeleTrade:
В обвале виноват только рекордный рост. Рынок рос и до 2016 года, а с момента победы Трампа на выборах рост стал неуклонным и просто превратился в фетиш: главный американский индекс широкого рынка S&P500 прибавил 35%, индекс технологичных компаний Nasdaq100 вырос на 62%. Акции Amazon с последнего февральского обвала за полгода поднялись от $1265 до $2050, и там капитализация была за триллион только по этим одним бумагам. Бешеная прибыль, что в процентах, что в деньгах - инвесторы решились её наконец-то зафиксировать. Такой длительный фанатизм покупателей ненормален, и даже чисто эмоционально он не может продолжаться вечно без больших откатов, а вот как раз здоровая рыночная коррекция от 10% вниз и глубже - совершенно нормальное явление на "супербычьем" рынке. Можно её назвать даже долгожданной.
Для России больших последствий этот обвал иметь не будет. Да, наши индексы тоже упадут, но индексу РТС и так давно пора уже вернуться к "тысяче". Угрозу санкциями никто не отменял, и пока они не будут уже приняты конгрессом хоть в каком-то виде, российский рынок всё равно до конца не отпустит. Покупки вернутся на наши биржи, и в российские облигации активнее, только когда история с проектом конгресса завершится - в любой форме, пусть даже по жёсткому уже, но более вероятно по мягкому сравнительно сценарию.
Конкретных причин, почему обвал случился на западных рынках именно сейчас, а не в другой какой-то момент, на самом деле нет. Рынок упал, потому что слишком высоко забрался за короткий срок, обгоняя многократно и без того неплохие темпы роста и американской, и мировой экономики. Новостные ленты цитируют 3 темы для падения: пиковую доходность гособлигаций США выше 3% годовых (они начинают конкурировать с фондовым по прибыльности в сравнении с рисками), остроту торговых войн США (особенно с Китаем, но уже и против европейских союзников, если брать иранские санкции) и Италию (конфликт вокруг дефицита бюджета всего лишь в 2.4% от ВВП). Но все эти топики насыщают информационное пространство давно, так что ссылки на них - это просто попытки объяснить хоть чем-нибудь конкретным и без того неизбежное. Рано или поздно 'shit happens', как говорят сами американцы.
Никто реально не переживает за платежеспособность Италии пока что. Градус торговых пошлин пока не достиг столь тревожных значений. А облигации США в благополучном 2010 году и до 4% по доходности поднимались, и никаких проблем тогда это не вызывало. Вчера во время фондового обвала, кстати, доходность американских казначеек как раз чуть разгрузилась от пиков 3.25% до 3.15%: это значит, что часть денег с фондового, очевидно, как раз и пришла на рынок облигаций, из-за возникновения повышенного спроса доходность слегка и упала, сообщает аналитик ГК TeleTrade.
В обвале виноват только рекордный рост. Рынок рос и до 2016 года, а с момента победы Трампа на выборах рост стал неуклонным и просто превратился в фетиш: главный американский индекс широкого рынка S&P500 прибавил 35%, индекс технологичных компаний Nasdaq100 вырос на 62%. Акции Amazon с последнего февральского обвала за полгода поднялись от $1265 до $2050, и там капитализация была за триллион только по этим одним бумагам. Бешеная прибыль, что в процентах, что в деньгах - инвесторы решились её наконец-то зафиксировать. Такой длительный фанатизм покупателей ненормален, и даже чисто эмоционально он не может продолжаться вечно без больших откатов, а вот как раз здоровая рыночная коррекция от 10% вниз и глубже - совершенно нормальное явление на "супербычьем" рынке. Можно её назвать даже долгожданной.
Для России больших последствий этот обвал иметь не будет. Да, наши индексы тоже упадут, но индексу РТС и так давно пора уже вернуться к "тысяче". Угрозу санкциями никто не отменял, и пока они не будут уже приняты конгрессом хоть в каком-то виде, российский рынок всё равно до конца не отпустит. Покупки вернутся на наши биржи, и в российские облигации активнее, только когда история с проектом конгресса завершится - в любой форме, пусть даже по жёсткому уже, но более вероятно по мягкому сравнительно сценарию.
Конкретных причин, почему обвал случился на западных рынках именно сейчас, а не в другой какой-то момент, на самом деле нет. Рынок упал, потому что слишком высоко забрался за короткий срок, обгоняя многократно и без того неплохие темпы роста и американской, и мировой экономики. Новостные ленты цитируют 3 темы для падения: пиковую доходность гособлигаций США выше 3% годовых (они начинают конкурировать с фондовым по прибыльности в сравнении с рисками), остроту торговых войн США (особенно с Китаем, но уже и против европейских союзников, если брать иранские санкции) и Италию (конфликт вокруг дефицита бюджета всего лишь в 2.4% от ВВП). Но все эти топики насыщают информационное пространство давно, так что ссылки на них - это просто попытки объяснить хоть чем-нибудь конкретным и без того неизбежное. Рано или поздно 'shit happens', как говорят сами американцы.
Никто реально не переживает за платежеспособность Италии пока что. Градус торговых пошлин пока не достиг столь тревожных значений. А облигации США в благополучном 2010 году и до 4% по доходности поднимались, и никаких проблем тогда это не вызывало. Вчера во время фондового обвала, кстати, доходность американских казначеек как раз чуть разгрузилась от пиков 3.25% до 3.15%: это значит, что часть денег с фондового, очевидно, как раз и пришла на рынок облигаций, из-за возникновения повышенного спроса доходность слегка и упала, сообщает аналитик ГК TeleTrade.
Раздел:
Экономика
Новости по теме
Смотреть все20 декабря 2018 года
1490
Нефть марки Brent достигла к октябрю 4-летнего пика: 86,5 долларов за баррель. А затем упала вниз – более чем на 15 долларов.
Причины движения:
За год нефть и так поднялась в цене на 30 с лишним ...
7 декабря 2018 года
1555
С. Шамраев: «Мы как полноправный участник российского рынка хотели бы напрямую разъяснять людям где их деньги могут принести доход, а где они могут их потерять».
Тема обучения трейдингу на внебиржевом рынке ...
7 декабря 2018 года
1559
Эксклюзив: «Бренд Альпари принял решение не продлевать лицензию регулятора Белиза в рамках стратегии развития»; В ближайшее время клиенты будут переведены в Сент-Винсент.
Международная группа компаний ...
7 декабря 2018 года
1590
Молния: Депутаты отозвали внесенный законопроект, разрешающий лицензированным форекс-дилерам проводить упрощенную идентификацию клиентов.
Очередной удар по российскому внебиржевому рынку Форекс нанесла в ...
7 декабря 2018 года
1553
Несмотря на трехквартальный убыток в 7,9 млн рублей, в Альпари Форекс верят и инвестируют в становление российского рынка Форекс.
Одним из полезных и немаловажных достижений регулируемого российского рынка ...
Последние новости
Смотреть все17 февраля 2019 года
297
В Нижегородской области с начала февраля подешевели черный чай, вермишель и свежемороженая рыба. Сведения со ссылкой на Нижегородстат предоставило Министерство экономического развития.
Согласно результатам мониторинга рынка, за последние две ...
17 февраля 2019 года
310
В России прогнозируется замедление развития рынка жилья, связанное с введением системы эскроу-счетов. Ситуацию прокомментировал возглавляющий Сбербанк Герман Греф.
Правительство России внедрило эскроу-счета для защиты дольщиков. По новым правилам ...
16 февраля 2019 года
520
Нижегородская область на 35% увеличила несырьевой экспорт и достигла отметки в 4 млрд долларов. Сведения предоставило краевое правительство.
Как отметили в краевом Департаменте внешних связей, в прошлом году объем несырьевого неэнергетического ...
16 февраля 2019 года
517
В России может появиться новый метод оценки уровня бедности, опирающийся на лучшие мировые практики. Соответствующее предложение поступило от премьер-министра Дмитрия Медведева во время встречи с высшими должностными лицами российских ...
15 февраля 2019 года
560
Нижегородская область обзавелась надежным партнером в сфере приобретения и реализации цифровых технологий. В качестве него выступила местная компания Vostok. Подписи под данным соглашением уже успели поставить ее руководитель Александр Иванов и ...